डिजिटल सम्पत्ति पहुँचमा अमेरिकी असफलता

संसद्को वित्तीय सेवा समितिको पछिल्लो उपस्थितिमा यूएस सेक्युरिटिज एन्ड एक्सचेन्ज कमिसनका अध्यक्षले क्रिप्टोकरेन्सीहरूको नियमनमा अमेरिकाको पहुँचको विषयमा उत्तर दिन सकेनन् । यो परिवर्तन नभएमा अमेरिकाले डिजिटल सम्पत्तिमा आफ्नो नेतृत्व चीन र अन्य मुलुकहरूलाई गुमाउनेछ ।

१८ महिनामा पहिलो पटक यूएस सेक्युरिटिज एन्ड एक्सचेन्ज कमिसनका अध्यक्ष ग्यारी जेन्सलर अप्रिल १८ मा हाउस फाइनान्सियल सर्भिसेज कमिटीसामु देखा परे । ‘डिजिटल एसेट’ नियमन गर्न संयुक्त अधिराज्य, युरोपेली संघ, जापान र अन्य विकसित मुलुकहरूले फ्रेमवर्कको विकास गरिरहेको समयमा जेन्सलरले भने फरक खालको विधि प्रयोग गरे । कंग्रेसमा आफ्नो बारेमा जानकारी गराउने यो उनको पहिलो वास्तविक अवसर थियो । तर, यो राम्रो भएन ।

वकिलहरूमा एउटा पुरानो भनाइ छः जब कानुन तपाईंको पक्षमा हुन्छ तपाईंले कानुनको बहस गर्नुहुन्छ; जब तथ्यहरू तपाईंको पक्षमा छन् तपाईं तथ्यहरू बहस गर्नुहुन्छ र जब कुनै पनि छैन तपाईं टेबुलमा ठोक्नुहुन्छ । जेन्सलरको कंग्रेसनल गवाहीले धेरै रूपका तालिकालाई चित्रित गथ्र्यो ।

एसईसी अध्यक्षले एजेन्सीको प्रवर्तन रणनीतिका बारेमा आधारभूत प्रश्नहरूको जवाफ दिन सकेनन् ।जसले संयुक्त राज्यबाट प्राविधिक प्रतिभाको द्रुत बहिर्गमनमा योगदान गरेको छ यसले चलिरहेको नियामक अनिश्चिततालाई प्रतिविम्बित गर्छ
सुनुवाइका क्रममा, जेन्सलरले छोटो सार्वजनिक टिप्पणी अवधिदेखि वरिष्ठ कर्मचारी प्रस्थानको भर्खरको लहरसम्म सबै कुरामा पुस ब्याकको सामना गरे । तर, मुद्दा जसले सबैभन्दा बढी तातो आदानप्रदानलाई प्रेरित गर्यो, त्यो डिजिटल सम्पत्तिहरूमा जेन्सलरको दृष्टिकोण थियो ।

एफटीएक्सको पतनपछि, जेन्सलरले क्रिप्टो बिटमा प्रमुख पुलिसको रूपमा उसलाई स्थान दिएको छ । अन्य नियामकहरूसँग जारी क्षेत्राधिकार विवादहरूको बाबजुद जेन्सलरअन्तर्गत एसईसीले डिजिटल सम्पत्तिहरूसँग सम्बन्धित छ भन्दा बढी प्रवर्तन कार्यहरू पछ्याएको छ । तर, जब उनको ड्य्राग्नेट दृष्टिकोणको द्विपक्षीय आलोचनाको सामना गर्नुपर्यो, जेन्सलरले आफ्ना कार्यहरूका लागि स्पष्ट व्याख्या प्रदान गर्न सकेनन् ।

एसईसी अध्यक्षका रूपमा दुई वर्षपछि डिजिटल सम्पत्ति इकोसिस्टमको सामना गरिरहेका धेरै आवश्यक नियामक प्रश्नहरूको जेन्सलरसँग कुनै जवाफ छैन भन्ने तथ्यले क्रिप्टोकरन्सीहरू र वेबथ्री उद्योगलाई नियमन गर्न अमेरिकाको असंगत दृष्टिकोणलाई प्रतिविम्बित गर्छ । तर, उनको कांग्रेसको गवाहीले त्यो असंगतताको उपयोगी नक्सा पनि प्रदान गर्यो ।

पहिलो, अमेरिकी नीति निर्माताहरूले क्रिप्टोकरेन्सीहरू कमोडिटी वा सेक्युरिटीहरू हुन् भन्ने निर्णय गर्नुपर्छ । समितिका अध्यक्ष प्याट्रिक म्याकहेनरीले एक साधारण प्रश्नको साथ सुनुवाइ सुरु गरेः बिटक्वाइनपछि दोस्रो सबैभन्दा ठूलो डिजिटल सम्पत्ति, जेन्सलरले इथरियमलाई कसरी वर्गीकृत गर्छ ? जेन्सलरले जवाफ दिन सकेनन्, उनले गवाहीको क्रममा लगभग एक दर्जन पटक सोधे पनि । यसको सट्टा, जेन्सलरले राखे कि कानुन स्पष्ट छ, यद्यपि कमोडिटी फ्युचर्स ट्रेडिङ कमिसनका अध्यक्ष रोस्टिन बेहनमले शपथअन्तर्गत भनेका छन् । इथरियम एक वस्तु हो जबकि जेन्सलरले पहिले सुझाव दिएका थिए कि बिटक्वाइनबाहेक हरेक डिजिटल सम्पत्ति सुरक्षा हो ।

दोस्रो ठूलो डिजिटल सम्पत्ति वर्गीकरण गर्न नसक्ने जो–कोहीले उद्योगलाई नियमन गर्नु हुँदैन । आधारभूत परिभाषाहरूका बारेमा अनिश्चिततालाई बढाएर जेन्सलर भिचले उत्तरदायी उद्योग खेलाडीहरूको अनुमानित नियामक वातावरणमा काम गर्ने क्षमतालाई कमजोर बनाउँदै छ ।

दोस्रो, जेन्सलरले एसईसीको जनादेश परिभाषित गर्न सकेन । अमेरिकी प्रतिनिधि म्याक्सिन वाटर्स, समितिका वरिष्ठ डेमोक्य्राटले जेन्सलरलाई तीन पटक सोधे कि यदि एसईसीसँग क्रिप्टो उद्योगलाई नियमन गर्न आवश्यक कानुनी अधिकार छ भने । प्रत्येक पटक, उनले यो विषयमा जोड दिए । केही क्षणपछि, प्रतिनिधि फ्रेन्च हिलले जेन्सलरलाई आफ्नै विगतका पदहरूको सम्झना गराएपछि एसईसी अध्यक्षले स्वीकार गरे कि कंग्रेसले एजेन्सीलाई ४ हजार १ सय ८५ अर्ब स्टेबल क्वाइन बजारको निरीक्षण गर्न सशक्त बनाउन सक्छ ।

तेस्रो, जब प्रजातान्त्रिक प्रतिनिधि रिची टोरेसले सोधे कि किन एसईसीले यूएस–आधारित डिजिटल–सम्पत्ति कम्पनीहरू जस्तै क्वाइनबेसलाई लक्षित गरिरहेको छ, जब हालको इतिहासले देखाउँछ कि अनियमित अपतटीय फर्महरूले उपभोक्ताहरूलाई धेरै ठूलो जोखिम प्रस्तुत गर्छ, जेन्सलरले सन्तोषजनक व्याख्या गर्न सकेनन् । संक्षेपमा, उनले दाबी गरे कि विदेशी कम्पनीहरूलाई सबपोनाको जवाफ दिन गाह्रो छ । यो आश्चर्यजनक प्रवेशले सुझाव दिन्छ कि एसईसीले अमेरिकी वित्तीय प्रणालीलाई सुधार गर्न जिम्मेवार डिजिटल–सम्पत्ति फर्महरूसँग सहकार्य गर्न इच्छुक छैन, जसले सबै सेक्युरिटीहरूको ८९ प्रतिशत धनी १० प्रतिशत अमेरिकी घरपरिवारहरूलाई च्यानल गरेको छ ।

चौथो, डिजिटल–सम्पत्ति कम्पनीहरूलाई एसईसीमा ‘आउनुहोस् दर्ता गर्न’ बारम्बार आह्वान गरे तापनि जेन्सलरले स्वीकार गरे कि एजेन्सीले वेबथ्री कम्पनीहरूलाई त्यसो गर्न सक्षम बनाउने नयाँ नियमहरू स्थापना गरेको छैन । सुनुवाइअघि, समितिका रिपब्लिकन सदस्यहरूले यस दृष्टिकोणको आलोचना गर्दै संयुक्त पत्रमा हस्ताक्षर गरे, जसले कम्पनीहरूलाई ‘सडकका नियमहरू’ अनुमान गर्न बाध्य पार्छ ।

अन्त्यमा, जेन्सलरसँग अमेरिकाबाट डिजिटल सम्पत्ति कम्पनीहरूको पलायनबारे केही भन्नु थिएन । जेन्सलरले समितिको सामना गरेको दिन, क्वाइनबेस सिइओ ब्रायन आर्मस्ट्रङले भने कि अनिश्चित नियामक वातावरणले क्रिप्टोकरेन्सी विनिमयलाई अर्को देशमा स्थानान्तरण गर्न उत्प्रेरित गर्न सक्छ । एसईसीले हालसालै क्वाइनबेसलाई सम्भावित प्रवर्तन कार्यको चेतावनी दिँदै तथाकथित वेल्स नोटिस पठायो, यो कदमले उठायो कि एसईसीले क्वाइनबेसलाई दुई वर्षपहिले सार्वजनिक गर्न अनुमति दिएको थियो ।

अमेरिकाले विधि परिवर्तन नगरेसम्म यसले डिजिटल सम्पत्तिमा आफ्नो नेतृत्व गुमाउन सक्छ । भेन्चर क्यापिटल फर्म इलेक्ट्रिक क्यापिटलको भर्खरैको रिपोर्टअनुसार, अमेरिकाले प्रत्येक वर्ष विकासकर्ताको बजार हिस्साको २ प्रतिशत छोडिसकेको छ । संयुक्त राज्य अमेरिकामा वेबथ्री फर्महरू राख्नुको प्रचुर सम्भावित फाइदाहरूको बावजुद प्रतिवेदनले विश्वव्यापी रूपमा ब्लकचेन विकासकर्ताहरूको संख्या २३ हजार ३ सय ४३ बाट बढेर २०३० सम्ममा १ लाख पुग्ने अनुमान गरेको छ, जेन्सलर उदासीन देखिन्छन् । वेबथ्री खेलाडीहरूका लागि ब्राजिल, लन्डन, टोकियो, सिड्नी, ब्रसेल्स, दुबई र सिंगापुरमा जेन्सलरका समकक्षीहरूको स्वागत गर्ने मनोवृत्तिसँगको भिन्नता अझ राम्रो हुन सक्दैन ।

एसईसीको नीति छनोटहरूले अमेरिकी आर्थिक र सुरक्षा हितहरूमा दूरगामी प्रभाव पार्न सक्छ र यी छनोटहरू एक नियामकको हातमा छोड्न जोखिमहरू धेरै ठूला छन् । उज्यालो पक्षमा, गेन्सलरको कंग्रेसको पराजय, हङकङमा क्रिप्टो फर्महरूलाई लोभ्याउने चीनको हालैको प्रयासले अन्ततः अमेरिकी निर्वाचित अधिकारीहरूलाई खतरामा रहेको कुरामा सचेत गराएको हुन सक्छ ।